La compra de dólares por parte de los argentinos y sus consecuencias sobre las reservas y la economía comenzaron a encender señales de alerta de cara a 2027. El fenómeno de la dolarización vuelve a generar preocupación por su posible impacto sobre la disponibilidad de divisas y el esquema económico.
Hugo Vasques, en diálogo con Ronda de Economistas (RDEco), advirtió que la demanda de dólares podría profundizarse durante el próximo año, especialmente por la cercanía de las elecciones y el atraso relativo del tipo de cambio. El economista señaló que la tendencia podría intensificarse a medida que se acerque el proceso electoral.
La dolarización podría profundizarse de cara a 2027
En ese sentido, destacó que los últimos datos registraron compras netas superiores a los 3.000 millones de dólares durante septiembre, protagonizadas por aproximadamente 1.600.000 personas. La tendencia también se había observado en agosto. “Si este proceso continúa, estamos a un año del proceso electoral del 2027 y el fenómeno de dolarización va a ser todavía mucho más profundo que el del 2025”, sostuvo.
El economista recordó que en septiembre de 2025 la compra de dólares había alcanzado los 6.000 millones, un volumen extraordinario para un solo mes. Según explicó, actualmente los dólares provenientes del excedente comercial deben destinarse tanto al pago de compromisos externos como a satisfacer la demanda interna.
“La Argentina está utilizando el excedente comercial, los dólares que vienen por la balanza comercial, por la venta de bienes fundamentalmente”, señaló.
El dólar atrasado y la presión sobre las reservas
Vasques también puso el foco en el comportamiento del tipo de cambio frente a la inflación. Explicó que durante 2026 el dólar oficial aumentó alrededor del 6%, mientras que los precios acumularon una suba superior al 20%. “Tenés un factor precio, hay que decir que el dólar en la Argentina, si lo comparás con el proceso inflacionario, está algo retrasado o bastante retrasado según los números que analices”, afirmó.
A su entender, esta diferencia entre el movimiento del dólar y los precios relativos incentiva la compra de divisas. A ese escenario se suma la incertidumbre política vinculada con las elecciones presidenciales de 2027. “El proceso de dolarización arrancó y la verdad es que no sé cuál es el techo”, advirtió.
El especialista consideró que, si la tendencia continúa, la Argentina podría enfrentar dificultades para reunir los dólares necesarios para afrontar los vencimientos de deuda del próximo año.
La incertidumbre electoral posterga inversiones y consumo
Por su parte, Farina sostuvo que la recuperación salarial que había comenzado a observarse podría interrumpirse por el contexto internacional y la incertidumbre política local. “La incertidumbre que tiene la Argentina cada año electoral castiga el consumo porque castiga también la inversión”, explicó.
En ese sentido, describió el comportamiento de los empresarios frente a la falta de previsibilidad: “Cualquier empresario que hoy tenía proyectada una inversión, lo primero que va a hacer es dolarizarse y patear la inversión para después de las elecciones del año que viene”.
Farina consideró que la falta de acuerdos políticos sobre el rumbo económico profundiza el problema y posterga las decisiones productivas. También cuestionó la ausencia de consensos de largo plazo entre los dirigentes. “Los políticos no maduran y no hacen un anuncio en conjunto hacia dónde van a dirigir al país en los próximos mínimamente 10 años”, concluyó.
